Relatório FOCUS em 09.05.2016
Expectativas do Mercado:
2016: IPCA aumentou, taxa Selic recuou e PIB melhorou;
2017: IPCA baixou, taxa Selic inalterada e PIB subiu.
No relatório semanal Focus do Banco Central, com as projeções de mercado (mediana), os destaques são a melhoria do PIB para 2016, após 15 semanas consecutivas de decaimento; a sequência, mesmo que ainda incipiente, do crescimento para 2017; e a continuidade do deslizamento da inflação para o próximo ano.
Também, os agentes já vislumbram uma baixa mais acentuada da taxa de juros básica pelo Banco Central para este ano, agora com corte previsto de 125 pontos-base, tendo cinco reuniões pela frende do Copom. Assim, a taxa Selic sairia do atual patamar de 14,25% a.a. para 13,00% a.a. até o final de 2016.
Já a expectativa do IPCA para este ano subiu a 7,00%, depois de 8 semanas seguidas de baixas. Talvez, tenha havido influência sobre a percepção dos agentes da variação do IPCA de abril, que veio acima das expectativas dos agentes, junto com a visão de um recuou menor do dólar este ano, neste momento.
Vale ressaltar que a trajetória do dólar deverá ser o “divisor de águas” para a previsão futura da inflação, que impactará as decisões posteriores sobre a taxa de juros.
Nos EUA, o payroll (criação de vagas na economia) foi de 160 mil em abril, ante 215 mil em março - inferior aos 200 mil estimados. Mesmo assim, a taxa de desemprego ficou em 5,0% em abril. O dado elevou a chance do Fed não subir a taxa de juros na sua subsequente decisão, em 15 de junho próximo, postergando sua movimentação para mais tarde este ano.
Considerações
No Brasil, o IPCA (inflação ao consumidor) de abril variou +0,61%, versus +0,43% em março, acima da mediana esperada, de +0,54%. O indicador desacelerou sua alta para +9,28% em 12 meses, ante +9,39% até fevereiro deste ano.
Já ata do Copom, do encontro de 26 e 27 de abril de 2016, citou sobre a política monetária: “expectativas e nível alto de inflação não oferecem espaço para flexibilização”.
Assim, o mercado diminuiu a possibilidade de corte de juros na decisão do Copom em 8 de junho próximo. Contudo, vale realçar que na unânime deliberação, dois membros que antes haviam votado pela subida da taxa, agora optaram por sua manutenção.
- O PIB para 2016, que já havia cedido apenas marginalmente na semana passada, agora mostrou ligeira subida, passando a -3,86% (-3,89% antes) e prosseguiu ascendente para 2017, em +0,50% (+0,40% antes).
- O IPCA subiu a 7,00% (6,94% antes) para 2016, após oito semanas cedendo. Para 2017, baixou a 5,62% (5,72% antes).
- A taxa de juros Selic cedeu a 13,00% a.a. (13,25% a.a. antes) para 2016 e manteve-se em 11,75% a.a. para 2017.
- A taxa de câmbio (fim de período) baixou a R$3,70 (R$3,72 antes) para 2016 e a R$3,90 (R$3,91 antes) para 2017.
O CDS (Credit Default Swap - risco-país - fonte: CBIN) de 5 anos do Brasil findou a 341 pts na sexta-feira, 6 de maio – quase inalterado diante dos 340 pts de 29 de abril.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do RELATÓRIO FOCUS, do Banco Central, referente a 09.05.2016, elaborado por HAMILTON MOREIRA ALVES, CNPI-T, do BB INVESTIMENTOS
Artigos sobre Franchising e Mercados, Economia, Finanças e Gestão
Artículos en espanhol
Articles en français
Articles in English
Colunistas
Artes, Cultura e Variedades
Feiras e Eventos
Responsabilidade Sócio-Ambiental
Economia e Finanças
Política
Internacional
Meio Ambiente
Empresas Fornecedoras
.jpg)
